Eine gute Zeit für die Einstellung der Bärische Trading-Strategie auf dem Japanischen Yen 23. November 2014 03.54 Uhr Der japanische Yen ist auf einem Niveau zum US-Dollar, die gerade vor einem Monat wurden als ein Auslöser für eine Intervention, um die Währung zu stärken gehandelt. Fast im Zeitplan, werden die japanischen Behörden klingenden Warnungen, aber sie sind nicht glaubwürdig. Dennoch, diese Ebenen garantieren einen Strategiewechsel von der Jagd nach Momentum zu einer gemessenen Ansatz, der Yen-Stärke schwindet. Eisuke Sakakibara, der beide Yen-Selling und Yen-Kauf Interventionen Japans Währung Zaren in den 1990er Jahren führte, sagte Reuters in diesem Monat, dass die Behörden müssten einspringen, wenn die US-Währung stieg auf zwischen 115 und 120 Yen, obwohl er es nicht erwartet wie einem raschen Rückgang zurzeit. Dieses Zitat stammt aus einer Reuters Beitrag geschrieben 11 Tage vor der Bank von Japan überraschte die Finanzmärkte mit einer massiven Erhöhung ihres quantitativen Lockerungsprogramms. Die USD / JPY Währungspaar berührt 119 in der vergangenen Woche fast bevor er sich in der Umgebung von 117,8 um die Woche zu schließen. Dies entspricht einer 7,7% bewegen sich in nur drei Wochen. Nach Sakakibara das ist, wo die japanischen Behörden sollten in einem Schritt. Ironischerweise diese Situation wurde im Wesentlichen von denselben Behörden hergestellt, aber sicher genug, die ersten Versuche, in der außer Kontrolle geratenen Zug rein erschienen. Fast genau im Zeitplan, wurde japanische Finanzminister Taro Aso am Freitag (21. November) warnt, dass Herbst des Yen hat zu viel, zu schnell gewesen zitiert. Die Artikel hatten einen geringen Einfluss auf den Yen (NYSEArca: FXY), aber natürlich tat nichts, um den aktuellen Abwärtstrend in der Währung zu brechen. Hier ist ein Diagramm des Yen mit Currency Japanische Yen ETF. ein ETF, der abnimmt, wenn die Yen sinkt und steigt, wenn der US-Dollar erhöht (die Umkehrung der USD / JPY). Restposten sind nichts Neues für Currency Japanische Yen ETF seit fast drei Jahren Quelle: FreeStockCharts Alle Kommentar von japanischen Regierungsbeamten, die im Widerspruch zu den Maßnahmen ergriffen, um die Währung zu schwächen führen, sind einfach nicht glaubwürdig. Die obige Grafik sollte ausreichen, um den Handeln mit Blick auf den Weg des geringsten Widerstands zu empfehlen. Die neueste Währungs Umzug geschah so schnell, denn der Markt war überrascht (oder mehr überraschen als üblich, wenn es um Yenschwäche kommt) gefangen. Der Anpassungsprozess würde wahrscheinlich noch schneller auftreten, aber es braucht Zeit für große Unternehmen und Finanzinstitute, um Hecken und zum großen Händlern, Positionen ohne Verzerrung des Marktes noch verschieben (die zur Verstärkung der bestehenden Trend neigen) neu zu justieren. Wenn die japanische Regierung, genauer gesagt die Bank von Japan, wirklich über Schwäche in der Währung, würde die massive Zunahme der QE sorgfältig orchestriert und kommuniziert haben. Ob in mehreren Phasen durchgeführt, oder ob durch Kaskadierung Rhetorik und jawboning vorausging, konnte die Bank von Japan abgeschwächt haben zumindest einige der schnellen Schwäche der Währung. Außerdem schlechten Wirtschaftszahlen durch eine Mehrwertsteuererhöhung zu Beginn dieses Jahres angetrieben dienen, weiter schwächen Unterstützung für den japanischen Yen. Die 115 bis 120 Ebene auf USD / JPY ist interessant, weil das ist genau das, wo japanische Unternehmen Berichten zufolge wollte die Regierung einspringen, einzugreifen, um die Währung zu stärken. Währungsschwäche ist gut für die Herstellung Exporte attraktiver für ausländische Kunden, aber es kommen zurück und beißen eine Nation wie Japan, die eine Menge von Waren importiert werden können. Auch von der Reuters-Artikel: & hellip; der Umfrage, aus durchgeführt; die Yen-Abstieg gegenüber dem Dollar auf ein Sechs-Jahres-Tief von 110,09 am 1. Oktober - - eine schnelle 8 Prozent Rückgang mehr als drei Monaten hat sich ein Chor von Beschwerden von Unternehmen, die Abes Medizin könnte Gift & hellip werden aufgefordert, 30. September bis 14. Oktober, fanden 45 Prozent der Unternehmen wollen die Regierung sprechen die Yen zu starten oder zu verteidigen sie mit Marktinterventionen auf rund 110 an den Dollar. Das legt nahe, dass dieses Niveau könnte ein wesentlicher Punkt, an dem Unternehmens Druck auf die Regierung, etwas zu tun zu Yenschwäche intensiviert werden. Aber es wurde auch festgestellt, dass rund 23 Prozent der Unternehmen wollen Maßnahmen auf rund 115 Yen und 20 Prozent bevorzugen rund 120 Yen, mit dem Rest glücklich, für schwächere Ebenen warten. Das deutet darauf hin, dass die Behörden in exportabhängige Japan wird auch vorsichtig bei der Abwägung der Vor - und Nachteile der Einmischung in den Markt kommen. Befragt wurden Führungskräfte von 486 Unternehmen mit einem Kapital von mehr als 1 Milliarde Yen, die anonym geantwortet. Über 240 Firmen haben Fragen beantwortet auf Devisen. Auch hier ist die Ironie, dass die japanischen Unternehmen wurden für die Unterstützung der Regierung für die Währung gleichzeitig Pläne wurden ausgebrütet, die ernsthaft untergraben würde die Währung suchen. Es schafft eine scharfe Spannung in der japanischen Wirtschaft und der politischen Landschaft. Diese Dynamik bedeutet auch, dass spielen Yenschwäche wird wahrscheinlich noch ein wenig komplizierter aus hier als gemischte Nachrichten sind verpflichtet, den Markt für regelmäßige Schleifen zu werfen. Die Strategie angesichts der überraschenden Schritt war es, Impulse zu folgen - Kurzschließen des Yen auf weitere Schwäche. Das heißt, bestätigte Schwäche weitere Schwäche zu kommen. Jetzt scheint es mir, die bessere Strategie ist es, Yen Kundgebungen verblassen. Unter der Annahme, dass diese 115 bis 120 Bereich auf USD / JPY verursacht viel Bedenken in Japan, dann weiter zu jagen der Yen unteren könnte einen Händler am Anfang kurz an oder nahe Spitzen Schwäche gefangen zu riskieren. Ich früher dachte, der Handel mit rund 115 Maßnahmen zeigten diese Art von Blow-off-Top-Verhalten. Ein Verstoß gegen die 120-Ebene wird eine Zeit, die bearish Handelsstrategie auf den Yen erneut zu bewerten. Traders mutiger als ich versuchen könnte, den Kauf der Yen auf Schwäche hier davon aus, dass eine psychologische Kappe vorhanden ist, aber eine solche Strategie scheint verfrüht, solange der Markt weiterhin erwarten, dass die US-Notenbank, die Zinsen zu wandern im nächsten Jahr. Die US-Notenbank könnte der größte aller Währungs Katalysatoren im Jahr 2015 & hellip zu werden; Seien Sie vorsichtig, da draußen! Disclosure: Der Autor hat keinerlei Positionen in allen genannten Bestände und keine Pläne, keine Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden zu initiieren. Der Autor schrieb diesen Artikel selbst, und es ist ihre eigene Meinung zum Ausdruck bringt. Der Autor wird nicht mit Entschädigung für sie (mit Ausnahme von suchendes Alpha). Der Autor hat keinerlei Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Aktien werden in diesem Artikel erwähnt. Zusätzliche Offenlegung: Im Devisen Ich bin kurz der japanische Yen Devisenhandel Wie ein Durchschnittsanleger verwenden sollten Devisen ETFs Von Adam Kritzer Erst vor drei Jahren gehandelt werden der erste Wechsel Fund (ETF) eingeführt wurde, ermöglicht wird, den Euro zu handeln, ohne direkt zu kaufen und verkaufen die Währung Investoren. Seitdem haben sich Währungs ETFs in Anzahl und Umfang explodiert, so dass es jetzt mindestens 38 solcher Fonds. mit mehr jeden Monat hinzugefügt. Rydex und Powershares sind die Marktführer. mit einem Marktanteil von 80% und fast $ 5 Milliarden investierten Kapitals. Inzwischen gibt es Fonds, die alle der wichtigsten Währungen und mehrere Währungen der Schwellenländer sowie die Mittel für bestimmte Zwecke und Strategien zugeschnitten. Angesichts der Art der Devisenhandel (gibt es zwangsläufig immer Gewinner und Verlierer), hat der aktuelle Bärenmarkt einen Anstieg der Beliebtheit von Währungs ETFs angetrieben. Auch da der durchschnittliche Kleinanleger in relativ uninteressiert 100: 1 Hebelwirkung und der 24/7 Trading, bereits eine praktikable Alternative zu direkten Forex Investing stellen Währung ETFs. In dieser Anleitung werde ich ausführlich darlegen, wie diese ETFs verwenden können, um eine Vielzahl von verschiedenen Investitionen, Handel und Hedging-Strategien zu erreichen. Überblick über Strategien Im Allgemeinen gibt es verschiedene Strategien, die Händler mit Devisen können wählen, einzusetzen. Erstens gibt es Momentum-Trading, bei dem Händler versuchen, die unmittelbare Richtung einer Währung (oder Währungen), in erster Linie auf die technische Analyse auf der Basis messen. Die Kehrseite aufgerufen werden Bewertungs Handel, in der Investoren zu machen Vorhersagen basierend auf fundamentalen Faktoren, wie die makroökonomischen Bedingungen und der Geldpolitik. Dann gibt es die Carry-Trade-Strategie, in der Niedrigzinswährungen werden zu Gunsten der höher rentier Alternativen verkauft werden, mit dem Ziel, verdienen eine Ausbreitung auf der Grundlage der Zinsdifferenz. Währungen und ihre ETF-Pendants, kann auch zu Absicherungszwecken bei der Investition in Aktien und Anleihen, um das Umrechnungsrisiko, das die Anlage in Unternehmen, die berufliche und / oder Ausgabe Wertpapiere im Ausland zu tun entsteht Offset verwendet werden. Schließlich gibt es Währungsarbitrage, bei der Händler zielen auf kurzfristige Preisineffizienzen auszunutzen, in Übereinstimmung mit der Regel des Dreiecks Arbitrage. Mit Ausnahme des letzteren, die weitgehend die Provinz von Banken und Institutionen geworden ist, gibt es mehrere Optionen, die ETF für jede dieser Strategien genutzt werden können. ETF Versus ETN Es ist eine subtile, aber wichtige Unterscheidung im Bereich des Währungs ETFs, die zuerst verstanden werden sollte: Fonds gegenüber Notizen. [Für den Zweck dieses Artikels, die beide Arten von Wertpapieren wird als ETFs bezeichnet werden]. Laut Handelsblatt. der Unterschied zwischen ETNs und ETFs kommt auf das Kreditrisiko gegenüber Verfolgungsrisiko. Weil ETNs besitzen das Kreditrisiko, wenn [die Emittentin] in Konkurs geht, erhält der Anleger möglicherweise nicht erhalten die Rückkehr er oder sie versprochen wurde. Ein ETF, auf der anderen Seite, hat praktisch keine Kreditrisiken, aber es gibt Verfolgungsrisiko hält einen ETF beteiligt. Mit anderen Worten, es gibt eine Möglichkeit, dass die ETFs Rücksendungen werden von ihrer zugrunde liegenden Index abweichen. Seit Beginn der Kreditkrise hat sich diese Auszeichnung eine neue Bedeutung zu nehmen, da es jetzt eine sehr reale Möglichkeit, dass ETN Emittenten könnten in die Insolvenz fallen, in welchem Fall die ETNs sie zeichnen würde nahezu wertlos werden. Die Anleger haben ordnungsgemäß diese Möglichkeit erwähnt, und der Markt scheint sich gegen den ETN-Format gesprochen haben, für die Währungs investingETF Anbieter entfallen 91% aller Währungsaktiva und die ETNs entfallen 9%. Spar Versus Spekulation Die ETN / ETF Dilemma erfasst auch die Vorstellung, dass es eine inhärente Restrisiko in der Investition in Währungen gebaut. Wie ein Analyst bestimmt ist, haben Währungs ETFs zwei sehr unterschiedliche Risikoprofile. Auf der einen Seite sind sie sehr ähnlich sind Sparkonten; die ETFs Barmittel halten und investieren es mit Banken, Zinsen zu bekommen. Also, wenn in der entsprechenden Fremdwährung sind Ihre Aktien unwahrscheinlich, gewinnen oder verlieren viel Wert [jedoch] Wenn youre Messung der Leistung in US-Dollar, flexible Wechselkurse fügen Sie eine spekulative Geschmack Währung ETFs. Darüber hinaus aufgrund ihrer besonderen Struktur und Verwaltungsgebühren, diese ETFs zahlen einen niedrigeren Zinssatz als man von einem Sparkonto zu verdienen, ohne das Sicherheitsmerkmal der FDIC Versicherung. Erklärt Ein anderer Analyst. Jede Geldkonto wird etwas weniger als der Währung Tagesgeldsatz zu zahlen. Oben auf, die weniger als normal Einlagensatz bezahlt, erhalten Sie den zusätzlichen Demütigung payingfund Kosten. Zur gleichen Zeit, liegt es nahe, der Währungsanlage als Äquivalent für die Investition in einen Wachstumswert, wobei die Ausschüttungsquote (dh Zins) niedrig zu denken, aber das Aufwärtspotenzial von Wertschätzung ist hoch. Wie bei jedem Anlageklasse, ist es wichtig, Währungs ETFs im Rahmen von Einsen persönliche Anlagestrategie zu bewerten. Personen mit geringer Risikotoleranz zum Beispiel wäre klug, Leveraged Währungsfonds zu vermeiden. sich stattdessen für ein weniger flüchtiges ETF, vielleicht eine, die auf einen Korb von Hauptwährungen verbunden ist. Einzelne Währungen gegenüber Bulk-Währungen Anleger, die Dynamik oder Bewertungs Wetten auf Währungen vornehmen können zwischen ETFs, die einzelnen Währungen und ETFs, die mehrere Währungen Titel Titel zu wählen. Momentan gibt es Mittel für den US-Dollar, Euro, Britisches Pfund, Australischer Dollar, Neuseeland-Dollar, Schweizer Franken, Kanadischer Dollar, Japanischer Yen, Mexikanischer Peso, Brasilianischer Real, Schwedische Krone, Chinesischer Yuan, Indische Rupie, Russischer Rubel, und Süd - Nische Rand, in sechs verschiedenen Emittenten zu verbreiten. Mit den beliebtesten Währungen, nämlich des Dollar und dem Euro können Anleger zwischen mehreren Emittenten zu wählen. Einige dieser Fonds enthalten eingebaute Hebelwirkung und / oder zu imitieren eine kurze Investition für Anleger, die gegen eine bestimmte Währung wetten wollen. Beide Powershares und MarketVectors, bieten beispielsweise fremdfinanzierten Fonds, die Kurz der Euro. Auch, da jedes ETF stellt gleichzeitig eine Wette für eine Währung sowie eine Wette gegen eine andere Währung, können Anleger auf dem Rückzug von einer Währung, indem Sie einfach den Kauf der ETF für eine Gegenwährung zu wetten. Natürlich könnte man argumentieren, dass die Investition in den einzelnen Währungen ist verwandt mit der Investition in Einzelaktien und damit zu riskant. Dementsprechend Anleger möchte sich auf den Devisenmärkten, ohne Beschränkung auf ein Währungspaar zwischen mehreren gebündelten Währungsoptionen zu wählen. Es gibt zunächst die Powershares DB US-Dollar Bullish Fund (UUP) und Bearish Fonds (UDN), die so gestaltet sind, um die Leistung des Seins lang oder kurz [jeweils] US-Dollars gegenüber den folgenden Währungen zu replizieren: Euro, Japanischer Yen, Britisches Pfund , Kanadischer Dollar, Schwedische Kronen und Schweizer Franken. Dann gibt es die Barclays Global Emerging Markets Strategie ETN (JEM). aus 15 gleichgewichteten Währungen zusammen. Barclays dings auch vor kurzem die Emerging Market Asia Fund (AYT). durch Ausbrechen der fünf asiatischen Währungen aus der fünfzehn, aus denen sich JEM und aufgenommen China, Indien und Malaysia. Dadurch entstand ein Bündel von regionalen Währungen, Ost-Asien aus Südkorea deckt im Norden bis nach Indonesien und Indien im Süden. WisdomTree, inzwischen bietet den Emerging Currency Fund (CEW). entworfen, um die Exposition gegenüber Geldmarktsätze in den Schwellenländern zu schaffen. Ein Korb mit 8 bis 12 Währungen auf Jahresbasis für den Fonds ausgewählt ist, und die Fonds Vermögenswerte werden zu gleichen Teilen investiert, um die Exposition gegenüber diesen Währungen zu erzielen. Natürlich, in diesem Fall, die Diversifizierung doesnt unbedingt weniger Risiko, da die Kreditkrise nicht nett zu Schwellenländerwährungen weder einzeln noch als Gruppe gewesen. Carry-Trade-Strategie Während die Geld - und Währungsinstabilität von der Kreditkrise erzeugten weitgehend die Lebensfähigkeit des Carry Trade zerstört, werden die Investoren, die ihre Chancen zu ergreifen ohnehin mit dieser Strategie zweifellos finden es einfach, ETFs verwenden. Die meisten einzigen Währung ETFs zahlen Zinsen in Höhe, die repräsentativ für das Zinsniveau in diesem Land angeboten werden, wodurch Investoren theoretisch aus der (vergleichsweise) straffe Geldpolitik in Ländern wie Brasilien und Neuseeland zugute kommen wird, einfach durch den Besitz ihrer jeweiligen ETFs. In den Worten eines Analysten. Das ist so einfach, ein Vergleich, wie Sie zwischen finden Online-Handelsplattformen und börsengehandelte Produkte. Der Hauptunterschied ist natürlich, ist, dass mit der Online-Handelsplattform, können Sie Einfluss nutzen, um das Ergebnis zu verbessern oder verschlimmern Verluste. Anleger können auch spielen, das Abwickeln der Carry-Trade durch den Verkauf von kurzen Hochzinswährungen, zugunsten der sichereren Alternativen wie Dollar und Yen ETFs. Die Barclays iPath Optimierte Currency Carry Exchange Traded Note (ICI) ist eine weitere Option. Dieser Hinweis ist auf einen Index entwickelt, um die Gesamtrendite eines intelligenten Carry-Strategie whichseeks reflektieren, um die Renditen, die möglicherweise von einer Strategie der Investition in Hochzinswährungen mit der Exposition durch Kredite in Niedrigzinswährungen finanzierten verfügbar sind erfassen verbunden. In der Weise, Investoren erhalten Zugang zu einem optimierten Portfolio von Hochzinswährungen, ohne den Aufwand und die Transaktionskosten von ihnen einzeln zu kaufen, sowie die inhärente Volatilität und Willkür zu versuchen, Selbstabgleich diejenigen Portfolio. Der Powershares DB G10 Currency Harvest Fund (DBV) verfolgt eine Strategie, die eine ähnliche Vorgehensweise, aber unterschiedlich in Grundprinzip ist. Die Strategie ist es, lang gehen die drei renditestärksten [G10] Währungen Leveraged 2-1 und Kurz die drei niedrigsten Zinswährungen ohne Hebelwirkung. Die Idee ist, dass Hochzinswährungen Kapital anziehen zu Lasten der unteren Zinswährungen. Mit anderen Worten, versuchen Sie nicht, um Übertrag (Zinsdifferenz) zu verdienen, sondern der Fonds strebt Erträge aus der Aufwertung häufig in Hochzinswährungen beobachtet. Der Fonds verfolgt die DB G10-Währung Futures Ernte-Index, der die Zinsen dieser Währungen folgt und verfügt über einen hervorragenden Track Record - hat starke Leistung und geringe Volatilität eingeloggt. Zur gleichen Zeit, deutet dies darauf hin, dass Analysten in der Fokussierung auf Währungen, die bereits durch die hohen Zinsen gesichert werden, DBV kann auf der Wertschätzung, die von allmählichen, aber stetigen Zinserhöhungen führt verpassen, vor allem, wenn von einer niedrigen Basis gestartet. Hedging-Gold-Exposure Währungs ETFs können auch verwendet werden, um die Exposition gegenüber Goldpreise, die in der Vergangenheit angestiegen und umgekehrt mit dem Dollar gefallen sind abzusichern. Dementsprechend diejenigen, die sich gegen eine mögliche Blase in Gold konnte ein ETF, der den Dollar Tracks kaufen zu schützen; Einige Zuteilung von Geld gegen Goldmedaillen Momentum und zugunsten des einen Dollar kurzfristigen Anstieg kann vernünftig sein, andyou können in Euro Beteiligungen für einen lockeren Tandem mit Goldpreise zu vertiefen. Auf der anderen Seite, Investoren, die sich Sorgen um eine breite Vertrauensverlust, die alle Währungen (aus monetären und wirtschaftlichen Stabilität ergeben) sind, könnte ETFs, Rohstoffe oder Edelmetalle verfolgen erwerben. Hedging Engagement am Aktienmarkt Schließlich Währung ETFs sind eine einfache und effektive Möglichkeit, um gegen Rückgänge der Aktienkurse absichern. Wo Unternehmen und ganze Volkswirtschaften vor allem vom Export abhängig (nämlich Japan und Südkorea), können Währungsaufwertung gravierende Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum haben. Glücklicherweise können Währungs ETFs gegen Währungsinduzierten Wirtschafts distressadding die Yen-Anteile zu einem Portfolio würde zu neutralisieren (zumindest zu einem gewissen Grad) Schwäche in japanische Aktien verwendet werden. Darüber hinaus sind Investitionen in ausländischen Unternehmen (direkt in ausländische Aktien oder durch American Depository Receipts [ADRs] in den USA ausgestellt) trägt, das Wechselkursrisiko, da die Investitionen letztlich wieder in Dollar umgerechnet werden. Wenn Investoren halten ein breites Angebot an ausländischen Aktien durch breit angelegte ETFs wie den iShares MSCI EAFE Indextheir Portfoliowerte sind negativ durch diese Erhöhung der Wert des Dollars gegenüber den anderen Ländern werden sie in investiert betroffen. Kaufen Sie Aktien eines Dollar - basierten ETF sorgt für eine natürliche Absicherung, und ein Anleger möglicherweise in der Lage, um die negativen Auswirkungen der Wechselauszugleichen. Mit dem unvermeidlichen Aufnahme neuer Mittel, um die Lücken zu füllen, ist es sicher zu sagen, dass Klasse Währung ETFs bald so umfassend sein, dass sie die Umsetzung der jede Art von Währung zu investieren / Trading-Strategie zu ermöglichen. Nur mit Ausnahme der relativ obskuren (und es kann nicht mehr lange dauern, ETFs, die solche Währungen verfolgen eingebracht werden), Investoren haben auch Zugang zu fast der Währungen, die für diejenigen, die Forex direkt über Broker gehandelt werden. Angesichts des Abschwungs in fast jede andere Anlageklasse, werden Währungs ETFs sicherlich bleiben, für die unmittelbare Zukunft beliebt. Dieser Eintrag wurde geschrieben von admin. am 3. März 2009 um 06.29 Uhr veröffentlicht. unter Features eingereicht. Lesezeichen auf den Permalink. Beachten Sie alle Kommentare hier mit dem RSS-Feed zu diesem Beitrag. Beide Kommentare und Trackbacks sind derzeit geschlossen.
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